IE -> usuario NO; administrador SI

Tengo un equipo con Windows XP SP1, desde hace un tiempo, si se ejecuta
el iexplorer desde una sesión de usuario, no llega a cargar, aparece el
proceso iexplorer.exe en el 'administrador de tareas' durante unos
instantes, pero no llega a mostrar nada en la pantalla. Sin embargo,
desde una sesión con permisos de administrador, funciona bien.

He comprobado que en la sesión de usuario, aunque no arranque el
iexplorer.exe, si en una ventana del explorer.exe, colocas una dirección
URL de internet en la barra de direcciones, funciona sin problemas.

¿Alguna idea?