FXCM Inc. anuncia resultados del segundo trimestre de 2014

FXCM Inc. (NYSE:FXCM), proveedor líder de servicios de intercambio de divisas, o FX, operaciones y servicios relacionados, anunció hoy ingresos de u$s 97,9 millones (según los principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos, o PCGA) en el trimestre cerrado el 30 de junio de 2014, contra u$s 140,1 millones registrados en el trimestre cerrado el 30 de junio de 2013, lo que representó una caída del 30%. Las pérdidas netas calculadas según los PCGA de Estados Unidos atribuibles a FXCM Inc. durante el segundo trimestre de 2014 fueron de u$s 3,1 millones o u$s 0,08, en relación con los u$s 10,1 millones o u$s 0,23 por acción diluida durante el mismo período de 2013, lo que significó una caída del 130% y del 125%, respectivamente.

En el semestre cerrado el 30 de junio de 2014, los ingresos calculados según los PCGA de Estados Unidos fueron de u$s 212,9 millones, contra u$s 230 millones registrados en el semestre cerrado el 30 de junio de 2013, lo que significó una caída del 19%. Las pérdidas netas calculadas según los PCGA de Estados Unidos atribuibles a FXCM Inc. durante el semestre cerrado el 30 de junio de 2014 fueron de u$s 1 millón o u$s (0,03) por acción diluida, en relación con el ingreso neto PCGA de u$s 17 millones, o u$s 0,55 por acción diluida durante el mismo período de 2013, lo que significó una caída del 106% y del 105%, respectivamente.

“En el segundo trimestre de 2014, la volatilidad en los mercados de divisas alcanzó mínimos históricos y FXCM registró los volúmenes más bajos en años en términos de clientes minoristas”, señaló Drew Niv, gerente general. “Sin embargo, a pesar de que el mercado exhibe estas condiciones tan complejas, continuamos ganando participación de mercado y tuvimos otro trimestre de crecimiento en cuanto al capital del cliente, en parte reflejando así nuestra sólida marca y posición competitiva. Desde fines de 2013 hemos ganado u$s 121 en capital del cliente, un alza del 10% y consideramos que estamos en una excelente posición para aprovechar la eventual recuperación del mercado".

La UAFIDA ajustada pro forma correspondiente al segundo trimestre de 2014 fue de u$s 13,4 millones, contra u$s 54,5 millones registrados en el segundo trimestre de 2013, el equivalente a una caída del 75%. Las pérdidas netas ajustadas pro forma fueron de u$s 1,5 millones o u$s 0,02 por acción en el segundo trimestre de 2014, en relación con los ingresos netos ajustados pro forma de u$s 23,3 millones o u$s 0,31 por acción totalmente diluida y canjeada registrados durante el segundo trimestre de 2013, es decir, una baja del 107% y 106% respectivamente.

En el semestre cerrado el 30 de junio de 2014, la UAFIDA ajustada pro forma fue de u$s 38 millones, contra u$s 98,3 millones registrados en el semestre cerrado el 30 de junio de 2013, lo que significó un alza del 61%. Los ingresos netos ajustados pro forma se situaron en los u$s 3,7 millones o u$s 0,05 por acción en el semestre cerrado el 30 de junio de 2014, en relación con los u$s 40,8 millones o u$s 0,54 por acción totalmente diluida y canjeada durante el semestre cerrado el 30 de junio de 2013, es decir, una baja del 91% y del 91% respectivamente

Los resultados ajustados pro forma suponen la conversión y el canje de todas las unidades de FXCM Holdings, LLC por acciones ordinarias de clase A de FXCM Inc., derivando en la eliminación de la participación minoritaria y el ajuste correspondiente de la disposición fiscal de la entidad. Además, los resultados pro forma ajustados eliminaron determinados cargos extraordinarios y ciertos gastos por remuneración con acciones otorgados en el momento de la oferta pública inicial de FXCM, en diciembre de 2010.

FXCM Inc. presentó hoy algunos indicadores operativos clave del mes de julio de 2014 para su negocio de intercambio de divisas extranjeras para clientes institucionales y minoristas. Las actividades mensuales fueron, entre otras:

Indicadores operativos de julio de 2014

Indicadores de las operaciones minoristas

• El volumen de las operaciones minoristas (1) fue de u$s 263 mil millones en julio de 2014, un 4% más que en junio de 2014 y un 32% menos que en julio del ejercicio anterior.
• El volumen diario de las operaciones minoristas (1) fue, en promedio, de u$s 11.400 millones en julio de 2014, un 6% menos que en junio de 2014 y un 33% menos que en julio del ejercicio anterior.
• En promedio, se registraron 345.589 operaciones diarias de clientes minoristas durante el mes de julio de 2014, un 1% menos que en junio de 2014 y un 24% menos que en julio del ejercicio anterior.
• Se registraron 201.794 cuentas negociables(2) al 30 de julio de 2014, una caída de 6.571, o del 3% en relación con junio de 2014, y un alza de 7.275 o del 4%, con respecto a julio del ejercicio anterior.

Indicadores de las operaciones institucionales

• El volumen de las operaciones institucionales⁽¹⁾ fue de u$s 262 mil millones en julio de 2014, un 16% más que en junio de 2014 y un 42% más que en julio del ejercicio anterior.
• En promedio, el volumen diario de las operaciones institucionales⁽¹⁾ se situó en u$s 11.400 millones en julio de 2014, un 6% más que en junio de 2014 y un 43% más que en julio del ejercicio anterior.
• En promedio, se registraron 45.223 operaciones diarias de clientes institucionales durante el mes de julio de 2014, un 17% menos que en junio de 2014 y un 2% más que en julio del ejercicio anterior.

Para más información, con detalles sobre los resultados históricos de cada uno de los indicadores mencionados, visite la página de relaciones con los inversores del sitio web de la empresa www.fxcmespanol.com.

Estos datos operativos son preliminares y deberán ser revisados; por lo tanto, no deben interpretarse como indicadores de los resultados financieros de FXCM Inc. FXCM no asume obligación alguna de actualizar o revisar públicamente los datos operativos informados. Los datos operativos informados se actualizarán en los datos operativos históricos que se pueden consultar en la página de relaciones con los inversores del sitio web de la empresa: www.fxcmespanol.com.

⁽¹⁾ El volumen operado por los clientes de FXCM en este periodo se expresa en dólares estadounidenses.

⁽²⁾ Una cuenta negociable es una cuenta con suficientes fondos como para colocar una operación, según las políticas de operaciones de FXCM.

Resultados pro forma ajustados y según los PCGA de Estados Unidos, consolidados y condensados
		Sin auditar													Sin auditar
		Según los PCGA (en miles de dólares, excepto en los montos por acciones)													Según los PCGA (en miles de dólares, excepto en los montos por acciones)
		Trimestre cerrado el 30 de junio de													Semestre cerrado el 30 de junio de
		2014				2013				Cambio %					2014				2013				Cambio %
Total ingresos netos		$	97.927			$	140.133			-30	%				$	212.935			$	262.997			-19	%
Remuneración y beneficios			28.821				26.587			8	%					58.711				50.120			17	%
Asignación de los ingresos netos a los miembros de Lucid por los servicios prestados			2.315				15.004			-85	%					5.288				15.004			-65	%
Remuneraciones y beneficios totales			31.136				41.591			-25	%					63.999				65.124			-2	%
Honorarios del corredor de referencia			16.495				22.422			-26	%					35.617				43.772			-19	%
Otros gastos			42.756				38.306			12	%					85.746				74.421			15	%
Pérdidas en inversiones de capital, netas			224				397			-44	%					534				545			-2	%
Depreciación y amortización			13.122				12.481			5	%					25.752				24.455			5	%
Intereses sobre préstamos			3.096				1.290			140	%					6.093				2.107			189	%
(Pérdida) Ingresos antes del impuesto a las ganancias			(8.902	)			23.646			-138	%					(4.806	)			52.573			-109	%
Provisión (beneficio) para el impuesto a las ganancias			(747	)			6.390			-112	%					504				14.349			-96	%
Ingreso neto (pérdida)			(8.155	)			17.256			-147	%					(5.310	)			38.224			-114	%
Ingresos netos (pérdida) atribuibles a la participación minoritaria en FXCM Holdings, LLC			(2.209	)			14.093			-116	%					218				24.323			-99	%
Net loss attributable to other non-controlling interests			(2.868	)			(6.961	)		-59	%					(4.527	)			(3.083	)		47	%
Net (Loss) Income Attributable to FXCM Inc.		$	(3.078	)		$	10.124			-130	%				$	(1.001	)		$	16.984			-106	%
Promedio ponderado de acciones de Clase A en circulación - Básicas			40.287				30.695			31	%					37.793				29.589			28	%
Promedio ponderado de acciones de Clase A en circulación - Diluidas			40.287				31.829			27	%					37.793				30.759			23	%
Ingresos netos (pérdida) por acción de Clase A
Básicos		$	(0,08	)		$	0,33			-123	%				$	(0,03	)		$	0,57			-105	%
Ingresos netos (pérdida) por acción de Clase A
Diluidas		$	(0,08	)		$	0,32			-125	%				$	(0,03	)		$	0,55			-105	%
		Sin auditar													Sin auditar
		Resultados ajustados pro forma (en miles de dólares, excepto en los montos por acciones)													Resultados ajustados pro forma (en miles de dólares, excepto en los montos por acciones)
		Trimestre cerrado el 30 de junio de													Semestre cerrado el 30 de junio de
		2014				2013				Cambio %					2014				2013				Cambio %
Total ingresos netos		$	97.927			$	140.133			-30	%				$	209.263			$	262.997			-20	%
Remuneración y beneficios			26.589				24.529			8	%					54.305				45.999			18	%
Asignación de los ingresos netos a los miembros de Lucid por los servicios prestados			-				-			-						-				-
Remuneraciones y beneficios totales			26.589				24.529			8	%					54.305				45.999			18	%
Honorarios del corredor de referencia			16.495				22.422			-26	%					35.617				43.772			-19	%
Pérdidas en inversiones de capital, netas			224				397			-44	%					534				545			-2	%
Otros gastos			41.212				38.306			8	%					80.796				74.421			9	%
UAFIDA			13.407				54.479			-75	%					38.011				98.260			-61	%
Depreciación y amortización			13.122				12.481			5	%					25.752				24.455			5	%
Intereses sobre préstamos			3.096				1.290			140	%					6.093				2.107			189	%
(Pérdida) Ingresos antes del impuesto a las ganancias			(2.811	)			40.708			-107	%					6.166				71.698			-91	%
Provisión (beneficio) para el impuesto a las ganancias			(724	)			9.365			-108	%					1.454				18.960			-92	%
Ingreso neto (pérdida)			(2.087	)			31.343			-107	%					4.712				52.738			-91	%
Ingresos netos atribuibles a la participación minoritaria en FXCM Holdings, LLC			-				-			-						-				-
Ingreso neto (pérdida) atribuible a otros intereses minoritarios			(553	)			8.043			-107	%					1.051				11.921			-91	%
Ingresos netos (pérdida) atribuibles a FXCM Inc.		$	(1.534	)		$	23.300			-107	%				$	3.661			$	40.817			-91	%
Promedio ponderado de acciones en circulación totalmente diluidas y canjeadas pro forma			76.169				75.715			1	%					78.139				75.750			3	%
Beneficios por acción (pérdida)		$	(0,02	)		$	0,31			-106	%				$	0,05			$	0,54			-91	%

Selección de indicadores operativos
		(Sin auditar)
		Trimestre cerrado el 30 de junio de											Semestre cerrado el 30 de junio de
		2014			2013			Cambio %					2014			2013			Cambio %
Volumen total de operaciones minoristas (en miles de millones de dólares)		$	769		$	1.152		-33	%				$	1.706		$	2.193		-22	%
Volumen total de operaciones institucionales (en miles de millones de dólares)		$	596		$	558		7	%				$	1.142		$	931		23	%
Total de cuentas activas			178.536			182.225		-2	%					178.536			182.225		-2	%
Días de operaciones del periodo			65			65		0	%					128			128		0	%
Promedio de operaciones diarias			348.825			516.960		-33	%					380.860			478.129		-20	%
Promedio de operaciones diarias por cuenta activa			2,0			2,8		-30	%					2,1			2,6		-19	%
Ingresos por operaciones minoristas por millones operados		$	96		$	90		7	%				$	92		$	89		3	%
Capital total de los clientes (en millones de dólares)		$	1.312,3		$	1.171,5		12	%				$	1.312,3		$	1.171,5		12	%

Medidas financieras independientes de los PCGA

La UAFIDA ajustada pro forma, los ingresos netos ajustados pro forma y los ingresos netos ajustados pro forma por acción diluida se consideran medidas financieras independientes de los PCGA Estas medidas no sustituyen los ingresos netos, ingresos netos atribuibles a FXCM Inc. ni los ingresos netos por acción de Clase A, ni deben interpretarse como tales, ni tampoco sustituyen el flujo de caja de las actividades de explotación calculados según los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) y es posible que nuestros cálculos de estas medidas no se puedan comparar con las medidas similares de otras empresas. Consulte la información sobre los “Resultados ajustados pro forma”, que aparece en la sección A-3 del presente comunicado para más detalles sobre estas medidas financieras independientes de los PCGA y para consultar la conciliación de dichas medidas con las medidas más similares, calculadas según los PCGA.

Declaración del dividendo trimestral

La empresa anunció también que el Directorio ha declarado un dividendo trimestral de u$s 0,06 por acción ordinaria de Clase A en circulación. El dividendo es pagadero al 1 de octubre de 2014, a los accionistas de Clase A registrados hasta el cierre de las operaciones el 5 de septiembre de 2014.

Conferencia de audio

Tal como se anunciara con anterioridad, la compañía realizará una conferencia de audio para analizar los resultados financieros a las 16:45 h (EDT). Se podrá participar en la conferencia de audio llamando al 877.445.4603 y al 443.295.9270 para quienes residan en otros países. El número de identificación para participar en la conferencia de audio es 78733735.

También se podrá escuchar la conferencia de audio en directo, una copia del comunicado de prensa sobre los resultados de FXCM, y una presentación con diapositivas sobre esta conferencia en el sitio web http://ir.fxcm.com/.

Advertencia respecto de las declaraciones prospectivas

Además de la información histórica, el presente comunicado de prensa contiene declaraciones prospectivas según la definición del Artículo 27A de la Ley de Valores de 1933 y del Artículo 21E de la Ley de Mercado de Valores de 1934, que reflejan las perspectivas actuales de FXCM Inc. con respecto a sus operaciones y los resultados financieros futuros, entre otros elementos. Dichas declaraciones prospectivas se pueden identificar por el uso de términos tales como “proyección”, “cree”, “prevé”, “potencial”, “continúa”, “podría”, “hará”, “debería”, “se propone”, “aproximadamente,” “tiene previsto”, “tiene la intención”, “planea”, “estima”, “espera” o la versión negativa de estos u otros términos similares. Las declaraciones prospectivas están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres. En consecuencia, hay o habrá factores importantes que pueden afectar los resultados reales de modo tal que podrían diferir sustancialmente de los resultados establecidos por las declaraciones prospectivas. FXCM Inc. considera que dichos factores incluyen, entre otros, los requisitos legales y normativos, en constante evolución, de la industria FX, la historia limitada de operaciones de la industria del intercambio de divisas, los riesgos relacionados con la protección de su tecnología patentada, los riesgos relacionados con la dependencia en los formadores del mercado del intercambio de divisas, las condiciones del mercado y otros riesgos descritos en la sección “Factores de riesgo” del informe anual de FXCM Inc., presentado en el formulario 10-K y otros documentos presentados ante la SEC, que se pueden consultar en el sitio web de la SEC (sec.gov).

Dichos factores no deben interpretarse como exhaustivos y debe cotejarse con otras declaraciones de advertencia incluidas en este comunicado y en los documentos presentados antes la SEC. FXCM Inc. no asume obligación alguna de actualizar o revisar públicamente ninguna de las declaraciones prospectivas, ya sea como resultado de nueva información, de eventos futuros o de cualquier otra circunstancia, a excepción de lo requerido por la ley.

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Acerca de FXCM Inc.

FXCM Inc. (NYSE:FXCM) es un proveedor líder de servicios en Internet de intercambio de divisas, o FX, operaciones y servicios relacionados para clientes institucionales y minoristas a nivel internacional.

El pilar de la oferta de FXCM para sus clientes es prescindir de la mesa de negociación de intercambio de divisas (No Dealing Desk FX). Los clientes pueden aprovechar la amplia red de FXCM de proveedores de liquidez en intercambio de divisas, gracias a la cual FXCM puede ofrecer diferenciales competitivos en los principales pares de divisas. Los clientes disfrutan de las ventajas que ofrecen las operaciones móviles, la ejecución de los pedidos con un clic y los gráficos en tiempo real. La filial británica de FXCM., Forex Capital Markets Limited, ofrece productos de contrato por diferencia sin operaciones de modificación de la cotización y permite a los clientes operar con índices de petróleo, oro plata y acciones, además de las operaciones de intercambio de divisas, desde una sola plataforma. Por otro lado, FXCM ofrece cursos de capacitación sobre las operaciones de intercambio de divisas y noticias gratuitas y análisis de mercado en DailyFX.com.

El intercambio de divisas y contratos por diferencia en márgenes implican un nivel de riesgo elevado, y podrían no ser apropiadas para todos. Lea la advertencia completa..

ANEXO I

Índice			Página Número
Resultados según los PCGA de EE.UU.
Estados de operaciones consolidados y condensados sin auditar según los PCGA estadounidenses correspondientes al trimestre y al semestre cerrados el 30 de junio de 2014 y 2013, respectivamente			A-1
Estados financieros condensados y consolidados sin auditar según los PCGA estadounidenses cerrados el 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013, respectivamente			A-2
Resultados Ajustados pro forma			A-3
Estados de operaciones condensados y consolidados pro forma sin auditar, según los PCGA estadounidenses, correspondientes al trimestre y al semestre cerrados el 31 de junio de 2014 y de 2013, respectivamente			A-4
Conciliación de las medidas independientes de los PCGA con los resultados más similares según los PCGA de Estados Unidos			A-5
Conciliación de la UAFIDA con los ingresos netos según los PCGA de Estados Unidos			A-6

FXCM Inc.
Informe de operaciones consolidado y condensado
(en miles, excepto en los montos por acciones)
(Sin auditar)
				Trimestre cerrado el 30 de junio de										Semestre cerrado el 30 de junio de
				2014				2013						2014				2013
Ingresos
Ingresos de las operaciones minoristas				$	73.736			$	104.068					$	156.396			$	195.322
Ingresos de las operaciones institucionales					21.787				31.792						47.937				59.348
Ingresos de operaciones					95.523				135.860						204.333				254.670
Ingresos de intereses					693				670						1.256				1.349
Gastos en intereses de corretaje					(164	)			(69	)					(260	)			(124	)
Ingresos netos de intereses					529				601						996				1.225
OTROS INGRESOS					1.875				3.672						7.606				7.102
Total ingresos netos					97.927				140.133						212.935				262.997
Gastos operativos
Remuneración y beneficios					28.821				26.587						58.711				50.120
Asignación de los ingresos netos a los miembros de Lucid por los servicios prestados					2.315				15.004						5.288				15.004
Remuneraciones y beneficios totales					31.136				41.591						63.999				65.124
Honorarios del corredor de referencia					16.495				22.422						35.617				43.772
Publicidad y marketing					7.084				6.157						13.581				13.508
Comunicación y tecnología					12.031				9.765						24.250				18.120
Costos de operaciones, corretaje preferencial y tarifas de autorización					8.030				8.961						16.236				16.899
Generales y administrativos					15.611				13.423						31.679				25.894
Depreciación y amortización					13.122				12.481						25.752				24.455
Total gastos operativos					103.509				114.800						211.114				207.772
Ingresos totales (pérdidas) de explotación					(5.582	)			25.333						1.821				55.225
Otros gastos
Pérdidas en inversiones de capital, netas					224				397						534				545
Intereses sobre préstamos					3.096				1.290						6.093				2.107
(Pérdida) Ingresos antes del impuesto a las ganancias					(8.902	)			23.646						(4.806	)			52.573
Provisión (beneficio) para el impuesto a las ganancias					(747	)			6.390						504				14.349
Ingreso neto (pérdida)					(8.155	)			17.256						(5.310	)			38.224
Ingresos netos (pérdida) atribuibles a la participación minoritaria en FXCM Holdings, LLC					(2.209	)			14.093						218				24.323
Pérdida neta atribuible a otros intereses minoritarios					(2.868	)			(6.961	)					(4.527	)			(3.083	)
Ingresos netos (pérdida) atribuibles a FXCM Inc.				$	(3.078	)		$	10.124					$	(1.001	)		$	16.984
Promedio ponderado de acciones de Clase A en circulación - Básicas					40.287				30.695						37.793				29.589
Promedio ponderado de acciones de Clase A en circulación - Diluidas					40.287				31.829						37.793				30.759
Ingresos netos (pérdida) por acción de Clase A
Básicas				$	(0,08	)		$	0,33					$	(0,03	)		$	0,57
Diluidas				$	(0,08	)		$	0,32					$	(0,03	)		$	0,55
A-1

FXCM Inc.
Estados financieros consolidados y condensados
Al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013
(en miles de dólares, excepto en los montos por acciones)
				(Sin auditar)
				30 de junio de						31 de diciembre de
				2014						2013
Activos
Activo circulante
Efectivo y equivalentes de efectivo				$	348.763					$	365.245
Efectivo y equivalentes, para los clientes					1.312.270						1.190.880
Valores negociables					614						-
Deudas de los corredores					24.357						5.450
Cuentas por cobrar, neto					13.170						9.953
Activos por impuestos diferidos					7.850						11.910
Pagarés por cobrar					-						5.992
Impuestos por cobrar					9.756						3.861
Total activos circulantes					1.716.780						1.593.291
Activos por impuestos diferidos					171.266						166.576
Oficina, comunicación y equipos informáticos, neto					50.654						49.165
Fondo de comercio					328.891						307.936
Otros activos intangibles, neto					69.269						76.713
Pagarés por cobrar					9.608						5.950
Otros activos					29.482						24.316
Total activos				$	2.375.950					$	2.223.947
Pasivos y patrimonio
Pasivos actuales
Pasivo de cuentas de clientes				$	1.312.270					$	1.190.880
Cuentas por pagar y gastos acumulados					56.944						69.697
Acuerdo crediticio					25.000						-
Obligaciones pagaderas					7.460						9.800
Deudas a los corredores					15.699						8.652
Valores vendidos, todavía sin adquirir					3.435						-
Pasivos por impuestos diferidos					88						-
Debido a las partes relacionadas según el acuerdo de impuestos por cobrar					14.880						18.588
Total pasivo circulante					1.435.776						1.297.617
Pasivos por impuestos diferidos					3.439						3.687
Debido a las partes relacionadas según el acuerdo de impuestos por cobrar					137.157						131.670
Bonos convertibles preferenciales					148.900						146.303
Otros pasivos					5.957						9.289
Total pasivos					1.731.229						1.588.566
Compromisos y contingencias
Patrimonio neto
Acciones ordinarias de Clase A, valor nominal de u$s 0.01 por acción;					459						447
3,000,000,000 acciones autorizadas, 45,909,957 y 44,664,884 acciones emitidas
y en circulación al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, respectivamente
Acciones ordinarias de Clase B, valor nominal de u$s 0.01 por acción					1						1
1,000,000 acciones autorizadas, 38 y 41 acciones emitidas y en circulación
al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, respectivamente
Capital cubierto adicional					256.508						245.426
Utilidades retenidas					9.849						16.352
Otras pérdidas integrales acumuladas					(2.817	)					(5.344	)
Patrimonio total de FXCM Inc.					264.000						256.882
Intereses minoritarios					380.721						378.499
Patrimonio neto total					644.721						635.381
Total pasivos y capital contable				$	2.375.950					$	2.223.947
A-2

Resultados ajustados pro forma

A lo largo del análisis de los resultados financieros de FXCM Inc., la información se presenta según datos ajustados pro forma, que es una medida financiera independiente de los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA). Los resultados pro forma ajustados se calculan a partir de información preparada según los principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos (“PCGA de Estados Unidos”), ajustados para excluir diversas partidas y reflejar la conversión de todas las unidades de FXCM Holdings, LLC por acción ordinaria de Clase A de FXCM Inc. FXCM considera que las medidas ajustada pro formas y los ajustes de las mismas, cuando se presentan con las medidas similares preparadas según los PCGA de Estados Unidos, pueden ser útiles para que los inversores comparen los resultados de FXCM en distintos periodos y comprender mejor los resultados de explotación de FXCM. La empresa utiliza estas medidas para evaluar su rendimiento operativo, así como el rendimiento de los empleados en forma individual. Estas medidas no deben interpretarse como un sustituto de las medidas financieras preparadas según los PCGA de Estados Unidos, ni son superiores a las mismas. Las diferencias entre los resultados ajustados pro forma y según los PCGA de Estados Unidos se detallan a continuación:

1. Intercambio asumido de unidades de FXCM Holdings, LLC por acciones de Clase A de FXCM Inc. Como resultado del intercambio de las unidades de FXCM Holdings, el interés minoritario relacionado con estas unidades se convierte en interés mayoritario. La gerencia de la empresa considera útil presentar el efecto por acción asociado con el intercambio asumido de todas las unidades de FXCM Holdings.
2. Gastos por remuneración. Se han realizado ajustes a las ganancias ajustada pro formas para eliminar los gastos relacionados con la remuneración en acciones en relación con la oferta pública inicial de la empresa y los costos asociados con la adquisición de V3 Markets, LLC. Dada la naturaleza de estos gastos, el directorio de la empresa no los considera gastos incurridos en el desarrollo ordinario de las actividades y considera útil presentar los efectos de eliminar estos gastos.
3. Gastos por remuneración/intereses minoritarios en Lucid. Nuestros resultados según los PCGA de Estados Unidos reflejan una participación del 49,9% de las ganancias de Lucid asignadas a los miembros minoritarios de Lucid en función de los servicios prestados como un componente de los gastos por remuneración con el título “Asignación de los ingresos netos a los miembros de Lucid por los servicios prestados”. Se han realizado ajustes a las ganancias ajustada pro formas para volver a clasificar esta asignación de las ganancias de Lucid atribuibles a los miembros minoritarios con el título “Ingresos netos (pérdida) atribuibles a otros intereses minoritarios”. La gerencia de la empresa considera que esta nueva clasificación analiza mejor los gastos operativos de la empresa y el acuerdo económico de la empresa con los miembros minoritarios de Lucid. Este ajuste no afecta los ingresos netos informados por FXCM Inc.
4. Gastos/ingresos de adquisición. Se han realizado ajustes a las ganancias ajustada pro formas para eliminar determinados gastos relacionados con los costos/ingresos de la adquisición. Dada la naturaleza de estas partidas, el directorio de la empresa no los considera gastos/ingresos incurridos en el desarrollo ordinario de las actividades y considera útil presentar los efectos de eliminar estas partidas.
5. Gastos normativos. Se han realizado ajustes a las ganancias ajustada pro formas para eliminar determinados gastos (por ejemplo, los reembolsos a los clientes) asociados con las deliberaciones en curso y la resolución de determinados asuntos normativos. Dada la naturaleza de estos gastos, el directorio de la empresa no los considera gastos incurridos en el desarrollo ordinario de las actividades y considera útil presentar los efectos de eliminar estos gastos.
6. Impuestos a las ganancias. Antes de la oferta pública inicial, FXCM se organizaba en una serie de empresas de responsabilidad limitada y corporaciones extranjeras, e incluso luego de la oferta pública inicial no todos los ingresos de la empresa estaban gravados por impuestos de nivel corporativo. En consecuencia, se han realizado ajustes a las ganancias ajustada pro formas, suponiendo que la empresa ha adoptado una estructura impositiva corporativa convencional y está registrada como corporación C según el sistema fiscal de Estados Unidos de acuerdo con las tasas corporativas vigentes. Este supuesto es congruente con la suposición de que todas las unidades de FXCM Holdings se intercambian por acciones ordinarias de Clase A de FXCM Inc., como se menciona punto 1, ya que el intercambio supuesto modificaría la estructura impositiva de la empresa. Asimismo, la disposición fiscal de ingresos ajustados pro forma refleja el efecto fiscal de todos los cambios ajustados pro forma.

A-3

FXCM Inc.
Estados de operaciones pro forma ajustado, consolidado y condensado
(en miles, excepto en los montos por acciones)
(Sin auditar)
				Trimestre cerrado el 30 de junio de
				2014																		2013
				Según											Ajuste							Según											Ajuste
				informes				Ajustes							Pro forma							informe				Ajuste							Pro forma
Ingresos
Ingresos de las operaciones minoristas				$	73.736			$	-						$	73.736						$	104.068			$	-						$	104.068
Ingresos de las operaciones institucionales					21.787				-							21.787							31.792				-							31.792
Ingresos de operaciones					95.523				-							95.523							135.860				-							135.860
Ingresos de intereses					693				-							693							670				-							670
Gastos en intereses de corretaje					(164	)			-							(164	)						(69	)			-							(69	)
Ingresos netos de intereses					529				-							529							601				-							601
OTROS INGRESOS					1.875				-							1.875							3.672				-							3.672
Total ingresos netos					97.927				-							97.927							140.133				-							140.133
Gastos operativos
Remuneración y beneficios					28.821				(2.232	)		(2)				26.589							26.587				(2.058	)		(2)				24.529
Asignación de los ingresos netos a los miembros de Lucid por los servicios prestados					2.315				(2.315	)		(4)				-							15.004				(15.004	)		(4)				-
Remuneraciones y beneficios totales					31.136				(4.547	)						26.589							41.591				(17.062	)						24.529
Honorarios del corredor de referencia					16.495				-							16.495							22.422				-							22.422
Publicidad y marketing					7.084				-							7.084							6.157				-							6.157
Comunicación y tecnología					12.031				-							12.031							9.765				-							9.765
Costos de operaciones, corretaje preferencial y tarifas de autorización					8.030				-							8.030							8.961				-							8.961
Generales y administrativos					15.611				(1.544	)		(6)				14.067							13.423				-							13.423
Depreciación y amortización					13.122				-							13.122							12.481				-							12.481
Total gastos operativos					103.509				(6.091	)						97.418							114.800				(17.062	)						97.738
Ingresos totales (pérdidas) de explotación					(5.582	)			6.091							509							25.333				17.062							42.395
Pérdidas en inversiones de capital, netas					224				-							224							397				-							397
Intereses sobre préstamos					3.096				-							3.096							1.290				-							1.290
(Pérdida) Ingresos antes del impuesto a las ganancias					(8.902	)			6.091							(2.811	)						23.646				17.062							40.708
Provisión (beneficio) para el impuesto a las ganancias					(747	)			23			(8)				(724	)						6.390				2.975			(8)				9.365
Ingreso neto (pérdida)					(8.155	)			6.068							(2.087	)						17.256				14.087							31.343
Ingresos netos (pérdida) atribuibles a la participación minoritaria en FXCM Holdings, LLC					(2.209	)			2.209			(9)				-							14.093				(14.093	)		(9)				-
Ingreso neto (pérdida) atribuible a otros intereses minoritarios					(2.868	)			2.315			(10)				(553	)						(6.961	)			15.004			(10)				8.043
Ingresos netos (pérdida) atribuibles a FXCM Inc.				$	(3.078	)		$	1.544						$	(1.534	)					$	10.124			$	13.176						$	23.300
Promedio ponderado de acciones diluidas en circulación según informe y promedio ponderado de acciones totalmente diluidas pro forma totalmente canjeadas en circulación					40.287											76.169			(11)				31.829											75.715			(11)
Ingreso neto (pérdida) diluido por acción según informe e ingreso neto (pérdida) pro forma ajustado por promedio ponderado de acciones en circulación totalmente canjeadas y diluidas				$	(0,08	)									$	(0,02	)					$	0,32										$	0,31

⁽¹⁾ Representa la eliminación de un beneficio de u$s 3,7 millones registrado para reducir la contraprestación contingente inicial registrada en relación con la adquisición de Faros.

⁽²⁾ Representa la eliminación de la remuneración en acciones asociada con la OPI.

⁽³⁾ Representa la eliminación de una remuneración en acciones de u$s 4,1 millones de la OPI y u$s 3 millones en costos de remuneración relacionados con la adquisición de V3 Markets, LLC ("V3").

⁽⁴⁾ Representa la clasificación modificada del 49,9% de las ganancias de Lucid asignadas a los miembros minoritarios de Lucid en concepto de remuneración según los PCGA de Estados Unidos a los ingresos netos (pérdida) atribuibles a otros intereses minoritarios.

⁽⁵⁾ Representa la eliminación de los costos de adquisición de V3.

⁽⁶⁾ Representa u$s 2 millones para eliminar los costos asociados con arreglos normativos y un cargo de u$s 1,3 millones relacionado con el pago de una opción de venta para Cursos web.

⁽⁷⁾ Representa la eliminación de u$s 7 millones en costos de adquisición de V3, u$s 2,7 para eliminar los costos asociados con arreglos normativos y un cargo de u$s 1,3 millones relacionado con el pago de una opción de venta para Cursos web.

⁽⁸⁾ Representa un ajuste para reflejar la tasa fiscal corporativa efectiva supuesta de aproximadamente el 25,8% y 23% para el trimestre cerrado el 31 de marzo de 2014 y 2013, respectivamente, y 23,6% y 26,4% para el semestre cerrado el 30 de junio de 2014 y de 2013, respectivamente, que incluye una provisión para los impuestos federales a las ganancias de Estados Unidos y supone las tasas regulatorias más elevadas asignadas en cada jurisdicción estatal, local y/o extranjera. El ajuste supone el canje total de los actuales titulares de unidades de FXCM Holdings, LLC ("Holdings") por acciones ordinarias de Clase A de la empresa y refleja el efecto fiscal de cualquier ajuste pro forma.

⁽⁹⁾ Representa la eliminación del interés minoritario asociado con la propiedad de los actuales titulares de unidades de Holdings (excluido FXCM, Inc.), como si los titulares de unidades hubieran canjeado totalmente las unidades de Holdings por acciones ordinarias de clase A de la empresa.

⁽¹⁰⁾ Representa la clasificación modificada del 49,9% de las ganancias de Lucid asignadas a los miembros minoritarios de Lucid en concepto de remuneración según los PCGA de Estados Unidos a los ingresos netos (pérdida) atribuibles a otros intereses minoritarios y el impacto de otros ajustes pro forma que afectan intereses minoritarios.

⁽¹¹⁾ Acciones diluidas suponiendo que todos los titulares de unidades hayan canjeado sus unidades de Holdings por acciones ordinarias de clase A de la empresa.

A-4

FXCM Inc.
Conciliación de las medidas independientes de los PCGA con los resultados más similares según los PCGA de Estados Unidos
(en miles de dólares)
(Sin auditar)
				Trimestre cerrado el 30 de junio de																Semestre cerrado el 30 de junio de
				2014							2013									2014							2013
Ingresos netos PGCA (pérdida) atribuibles a FXCM Inc.				$	(3.078	)					$	10.124								$	(1.001	)					$	16.984
Remuneración contingente – Pago adicional por Faros					-							-									(3.672	)		(1)				-
Opciones en acciones de la OPI					2.232			(2)				2.058			(2)						4.134			(2)				4.121			(2)
Costos relacionados con la adquisición de V3					-							-									1.213			(3)				-
Pago de la opción de venta por Cursos web					1.297			(8)				-									1.297			(8)				-
Tarifas y multas regulatorias					247			(4)				-									2.712			(4)				-
Ajuste de intereses minoritarios resultantes de los ajustes anteriores					-							-									(290	)						-
Conversión de FXCM Holdings					(2.209	)		(6)				14.093			(6)						218			(6)				24.323			(6)
Ajustes fiscales relacionados con las partidas anteriores					(23	)		(5)				(2.975	)		(5)						(950	)		(5)				(4.611	)		(5)
Ingresos netos (pérdida) pro forma ajustados independientes de los PCGA				$	(1.534	)					$	23.300								$	3.661						$	40.817
Resto de remuneraciones en acciones					1.256							1.232									2.566							2.398
Amortización de intangibles					7.387							6.969									14.368							13.996
Amortización del descuento de deuda					1.302							390									2.597							390
Ajuste de intereses minoritarios resultantes de los ajustes anteriores					(3.358	)						(3.029	)								(6.642	)						(6.058	)
Ajustes fiscales relacionados con las partidas anteriores					(1.596	)		(5)				(1.189	)		(5)						(2.415	)		(5)				(2.579	)		(5)
Ingresos netos pro forma ajustados independientes de los PCGA excluyendo otras remuneraciones en acciones y amortización				$	3.457						$	27.673								$	14.135						$	48.964
Promedio ponderado de acciones de Clase A en circulación según los PCGA- Diluidas					40.287							31.829									37.793							30.759
Conversión de FXCM Holdings					35.882			(7)				43.886			(7)						40.346			(7)				44.991			(7)
Promedio ponderado de acciones pro forma en circulación independientes de los PCGA - diluidas					76.169							75.715									78.139							75.750
Ingresos netos (pérdida) por acción de Clase A según los PCGA - Diluidos				$	(0,08	)					$	0,32								$	(0,03	)					$	0,55
Ingresos netos (pérdida) pro forma ajustados independientes de los PCGA por acción pro forma - diluidas				$	(0,02	)					$	0,31								$	0,05						$	0,54
Ingresos netos pro forma ajustados independientes de los PCGA excluyendo otras remuneraciones en acciones y amortización por acción pro forma - diluidos				$	0,05						$	0,37								$	0,18						$	0,65

⁽¹⁾ Representa la eliminación de un beneficio de u$s 3,7 millones registrado para reducir la contraprestación contingente inicial registrada en relación con la adquisición de Faros.

⁽²⁾ Representa la eliminación de la remuneración en acciones asociada con la OPI.

⁽³⁾ Representa la eliminación de los costos de adquisición de V3.

⁽⁴⁾ Representa el gasto neto relacionado con las prácticas de ejecución comerciales anteriores a agosto de 2010 y demás tarifas y multas regulatorias.

⁽⁵⁾ Representa un ajuste para reflejar la tasa fiscal corporativa efectiva supuesta de aproximadamente el 25,8% y 23% para el trimestre cerrado el 31 de marzo de 2014 y 2013, respectivamente, y 23,6% y 26,4% para el semestre cerrado el 30 de junio de 2014 y de 2013, respectivamente, que incluye una provisión para los impuestos federales a las ganancias de Estados Unidos y supone las tasas regulatorias más elevadas asignadas en cada jurisdicción estatal, local y/o extranjera. El ajuste supone el canje total de los actuales titulares de unidades de FXCM Holdings, LLC ("Holdings") por acciones ordinarias de Clase A de la empresa y refleja el efecto fiscal de cualquier ajuste pro forma.

⁽⁶⁾ Representa la eliminación del interés minoritario asociado con la propiedad de los actuales titulares de unidades de Holdings (excluido FXCM, Inc.), como si los titulares de unidades hubieran canjeado totalmente las unidades de Holdings por acciones ordinarias de clase A de la empresa.

⁽⁷⁾ Acciones diluidas suponiendo que todos los titulares de unidades hayan canjeado sus unidades de Holdings por acciones ordinarias de clase A de la empresa.

⁽⁸⁾ Representa un cargo de u$s 1,3 millones relacionado con una opción de venta por Cursos web.

A-5

FXCM Inc.
Conciliación de la UAFIDA con el ingreso neto
(en miles de dólares)
(Sin auditar)
				Trimestre cerrado el 30 de junio de																			Semestre cerrado el 30 de junio de
				Ajustados pro Forma									Según los PCGA de EE.UU.										Ajustados pro Forma								Según los PCGA de EE.UU.
				2014				2013					2014				2013						2014			2013					2014				2013
Ingresos netos				$	97.927			$	140.133				$	97.927			$	140.133					$	209.263		$	262.997				$	212.935			$	262.997
Ingresos netos (pérdida) atribuibles a FXCM Inc.				$	(1.534	)		$	23.300				$	(3.078	)		$	10.124					$	3.661		$	40.817				$	(1.001	)		$	16.984
Ingresos netos (pérdida) atribuibles a la participación minoritaria en FXCM Holdings, LLC					-				-					(2.209	)			14.093						-			-					218				24.323
Ingreso neto (pérdida) atribuible a otros intereses minoritarios					(553	)			8.043					(2.868	)			(6.961	)					1.051			11.921					(4.527	)			(3.083	)
(Beneficios) Provisión para el impuesto a las ganancias					(724	)			9.365					(747	)			6.390						1.454			18.960					504				14.349
Depreciación y amortización					13.122				12.481					13.122				12.481						25.752			24.455					25.752				24.455
Intereses sobre préstamos					3.096				1.290					3.096				1.290						6.093			2.107					6.093				2.107
UAFIDA				$	13.407			$	54.479				$	7.316			$	37.417					$	38.011		$	98.260				$	27.039			$	79.135
A-6

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